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成也投资、败也投资？
令同业羡慕的，还有国电南瑞的“背靠大树好乘凉”。
上市以来，公司利用资本优势，通过对多家公司的股权收购，在轨道交通电气、保护自动化系统、农村电网等领域布局。目前，国电南瑞发展出四大业务板块，分别为电网自动化及工业控制、继电保护及柔性输电、电力自动化信息通信和发电及水利环保。
作为覆盖领域最全面的电网设备供应商之一，又是能够媲美通用电气（GE）、西门子等国际翘楚的行业龙头，具备硬实力的国电南瑞享受电力设备投资建设红利的确定性较强。
在这里，我们从“电网内”和“电网外”两大板块来看国电南瑞的优势。
先看“网内”，随着近些年新能源在中国发展如火如荼地推进，碳中和、碳达峰的目标又加了一把猛火，国电南瑞等电力技术设施供应商开始进入不少投资者的视线范围内。
再加上中国的资源禀赋具有区域性特点，随着社会用电量的稳步提高，长距离、低耗损、特高压的电网建设，是绝对的“硬核需求”。国家电网2021年9月曾经披露，“十四五”期间计划投入3500亿美元（约合2．23万亿元），推进电网转型升级。
西南证券发布研报显示，新型电力系统的建设，正在推动电力工程建设投资规模增长，国电南瑞布局的特高压、抽水蓄能等领域有望受益。2022年上半年，重点调查企业电力完成投资达4063亿元，同比增长14％；其中电源、电网分别完成投资额2158亿元和1905亿元。强有力的投资额无疑将成为国电南瑞等企业后续业绩的保障。
再看“网外”，也就是在电网外的业务，公司也将技术和业务伸至轨道交通、工控等领域，还是一只炙手可热的“充电桩概念股”，这些网外业务正在成为国电南瑞的增长引擎。
公司财报显示，2022年上半年，公司网外营业收入达到53．15亿元，同比增长15．92％，网外新签合同同比增长27．75％，显著高于公司新签合同2．67％的整体增速。说得更详细一些，公司新布局的领域包括厦门轨道交通综合监控等系统外重大项目、已经实现应用的1700V风电变流器，还在布局800V／600V车规级IGBT芯片等产品。
在炙手可热的充电桩领域，国电南瑞也算得上“概念股”之一——国家电网作为“国家队”积极参与充电桩的建设，数据显示，截至2021年9月，在全国运营充电桩数量超过10万个的共有4家，国家电网运营19．6万台，是其中惟一的“国家队”。而国网发展充电桩势必将带来招标，国网系设备商大概率会承接这些订单。2016—2019年，国电南瑞通过成立主营充换电设备及服务的子公司国网普瑞、南京南瑞，累计中标数量居第一位，达到14．5％。
还有市场研究机构锦缎研究院分析指出，根据国网未来四年总共投资251亿元建设充换电设备的规划，按照年均63亿元、南瑞保持14．5％占比来估算，国电南瑞每年的中标的营收将约为9．1亿元。
综上所述，公司网内业务龙头地位稳固，网外业务在新能源、电动车、风电等多个热门赛道全面开花，这样的高确定性，放眼全市场也找不到几家能够享有的了。
读到这里，你肯定也有感觉——国电南瑞的股价表现，和政策、投资息息相关，甚至可以说“成也投资、败也投资”。
曾经国电南瑞的股价，也曾因一则政策相关的谣言而重创错杀。
03
曾被谣言重创股价
让我们把时钟拨回到2021年12月27日午后，当时智能电网板块突然闪崩，作为板块权重股，国电南瑞股价从涨1．5％直线下挫，15分钟后被按在跌停板上，另外继电气、四方股份、长高集团等同板块标的也大幅下挫。
当日收盘，国电南瑞大幅收跌7．4％，报价41．39元／股；智能电网指数收跌0．73％。
究竟发生了什么？复盘市场消息，当时一则某券商分析师称“国家不再搞整县推进了……目前受到影响最大的是电网的配网投资，预计配网投资会从1．7万亿降到1．5万亿”的谣言，可能是引发此次下跌的祸首。
随后，多家市场机构和分析师纷纷出面辟谣。据《证券之星》当时的报道，中信建投电新首席朱玥首先发声“造谣一张嘴，辟谣跑断腿”，一小会时间接了一万个电话”。
紧接着，上市公司也下场辟谣。国电南瑞董办工作人员回应称公司经营情况一切正常，目前国网投资和相关电网建设仍然按照国家整体战略推进。
还有市场分析道，上述假消息其实有明显的漏洞——首先，没能区分电力投资的具体类别，究竟是电源投资？还是电网投资？其次，没有区分“配网投资”在电网投资中的占比。第三，竟然也没有明确所谓1．7万亿究竟是哪个年度的投资额？还是十四五区间的总投资额？
但值得市场反思的是，就是这样一则“一眼假”的消息，竟能引发市值千亿的央企股价大跌，这一方面令人惋惜，另一方面不禁使人感慨在信息披露、投资者交流的路上，大型央企其实还有很多值得改进的地方。
04
大象能否起舞？
在投资者论坛中，有用户评价国电南瑞“不管外界如何变化，我自岿然不动。”
与许多自愿活跃在一线的民营企业和民营企业家相比，央企自带“偶像包袱”，在投资者、尤其是散户投资者眼中，既有距离感，甚至也带一丝神秘色彩。
比如最近，国电南瑞公告2022年前三季度共取得专利证书341项，这本是向投资者展示科技硬实力的难得机会，但网上能查阅到的相关新闻“画风”都是《国电南瑞前三季度工取得专利证书341项》、《国电南瑞：关于取得专利证书的自愿性披露公告》，缺乏生动易懂的低门槛解读。
再加上电网领域的专业性较强，公告里“IGBT项目”、“宽禁带功率器件的过流保护”、“主动削峰降损方法”等专业名词堆砌在一起，普通投资者看了就头大，难以真正读进去公司的创新实力究竟如何、着力奋进的方向究竟会给社会带来怎样的进步和经济效益。
就像华为，虽然从事的也是专业门槛很高的通信领域，但企业的狼性文化和形象已经广泛深入人心，提到华为品牌已经给外界塑造了高端科技、硬核实力的形象，被称为“国企里的华为”，国电南瑞乃至整个国网系公司也当在适当时候多“秀秀肌肉”，向外传递品牌文化、树立企业形象。
想要弥合上述投资者和企业之间的认知鸿沟，还需要企业不厌其烦地在公告、媒体等渠道与投资者和市场沟通。
有网友留言，说总觉得国电南瑞“就要起飞，只欠东风”。但国电南瑞已经具备扎实的基本面、确定性极强的前景，它欠缺的或许不再是一阵东风，而是更加高频的投资者交流，这样的交流就像一阵阵连续不断的微风。
只有投资者真正走近大型企业、读懂大型企业，才能真正放心投资它们、与之共享发展的红利，那才将会是国电南瑞大象起舞的一天。
（文章系作者个人观点，如有疑问及任何意见反馈，可直接在评论区留言）
原文标题 : 国电南瑞，离华为还有多远？
