比光伏设备空间更大，周期性更弱，长期和当下的确定性也要更强，宏观环境低迷周期里表现尤其凸出的机会来了！
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电网设备的确定性大机会
新能源正前方的老朋友都知道，leo对光伏设备环节情有独钟。光伏设备不仅率先受益于行业的大发展，“以销定产”的特性也决定了周期性弱于光伏产业链其他环节，而且还具备向产业链其他环节乃至其他行业拓展，最终成长为综合性设备平台的很强的潜力。
但这一轮光伏板块泥沙俱下，还是让大家深刻感受到了光伏周期的恐怖威力，周期性最弱的光伏设备也难逃厄运。很多朋友在问，有没有类似光伏设备，但周期性更弱一些的机会？
还真有，那就是电网设备。不仅周期性更弱，甚至具备逆周期性，行业空间也要大得多，关键是当下及未来的确定性更强，不仅国内需求足够旺盛，国外需求更是日益高涨，出口连续两年大涨。而且随着市场对于逆周期调控的预期提升，逆周期相关的行业关注度也越来越高，后续随着订单和业绩逐步释放，很多电网设备企业有望在今年迎来业绩和估值双重提升的戴维斯双击。
可以说，在接下来几年里，电网设备领域都值得持续关注！正好近期华夏中证电网设备主题交易型开放式指数证券投资基金开始发行，也是目前国内首只且唯一的电网设备ETF，leo迫不及待地想和大家分享电网设备ETF（159326）以及其背后电网设备赛道的投资逻辑。
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电网设备的三大核心逻辑
新能源正前方强烈看好的光伏设备其实也属于电网设备的一种，从大类上看，电网设备行业分为电网设备、电池、风电光伏设备、其他电源设备、电机等领域，范围非常广泛，属于电力投资中最重要的环节之一，跟国计民生息息相关。
数据来源：华夏基金
之所以电网设备未来几年都值得重点关注，主要有3大核心逻辑。
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宏观周期下滑带来逆周期机会
由于电力投资的景气周期主要由财政政策和产业政策所驱动，具备很强的逆周期性特点，往往在宏观经济下行和低迷期具备更高的投资强度，因此，电网设备企业的业绩也普遍呈现逆周期色彩，越是在宏观经济低迷或者下行阶段，电网设备的机会也越值得关注。
数据来源：同花顺 iFinD
数据来源：同花顺 iFinD
数据来源：同花顺 iFinD
这两年国内面临比较大的经济增长压力，经济逆周期调控的预期和动作也越来越强，尤其是电力领域的投资，这不近期就爆出新闻，2024年国家电网年度预算就超过6000亿，增长超700亿，增速超10%，投资重点为特高压、主网输变电、配网建设和数字化智能化升级。
电网设备的逆周期投资属性也将慢慢凸显，这个时候关注恰到好处！
04
新能源和智能化改造持续带来结构性机会
其实类似于电力投资这样的逆周期投资很多，最典型的是房地产和基建行业。
一般而言，随着大规模建设周期过后，行业投资进入平稳周期，这些领域的总量性投资机会就很少了。
但电力投资不仅规模庞大，而且由于具备较高的技术含量，发电、输电、变电、配电、用电、调度各个环节一直都在持续迭代进步。
无论是煤电的转型升级，还是风电和光伏大发展带来的消纳问题，电网急需扩容和新建特高压通道，都带动电网设备市场迎来了大发展。
此外，电网的智能化，更是被誉为“电网2.0”，不仅保障了行业长期的基本增长，更是带来很多全新的增量市场。据相关机构的数据，2023年中国智能电网市场规模约为1077.2亿元。2024年将达到1188.2亿元。
这就给电网设备行业带来了持续不断的结构性机会。
此外，中国已经成为全球电力技术最强的国家，而电力作为最关键的基础建设之一，拥有广阔的国际市场空间，这都是国内电网设备企业的大机会所在。
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电网设备出口带来全新增长逻辑
国际市场受益于新能源高速发展、电网改造升级、发达国家电网老旧改造以及新兴国家电网建设等因素，带动了电力投资的强劲增长。
根据国际能源署（IEA）的预测，到2030年，全球电网投资需求将达到6000亿美元。而欧盟已经规划到2030年期间投资5840亿欧元于电网建设，预计年化复合增长率（CAGR）大约在7%至10%之间。这一预期增速相较于“十三五”规划期间及近年来海外电网投资的0%-3%的复合增速，显示出明显的加速趋势。
这一点，从电网设备的出口数据上也可以得到验证。
2023年，我国高压开关、变压器、单相和三相电度表出口额分别为33.08亿、52.94亿、7.7亿和5.8亿美元，同比增速显著，分别为27.30%、19.90%、15.72%和22.97% 。
进入2024年后，电网设备的出口呈现继续加速状态，2024年1-4月出口金额达222.46亿元，同比增长28.73%。分产品来看，变压器增长55.72%，电缆增长33.92%，断路器增长11.35%，增速排名前三。
变压器的出口尤其亮眼，出口量从2021年开始突破了近十年的上限，并且在2022-2023年仍然持续增长。
数据来源：同花顺 iFinD
国内和海外需求端共振的大背景之下，随着国内电网升级扩容提速以及海外建厂和订单加速落地，很多企业接下来的增长确定性变得非常强。
而随着业绩的持续兑现，市场对于电网设备市场的关注度也将逐步提升，今年和明年电网设备市场有望迎来业绩和估值同时提升的戴维斯双击，属于2024和2025年确定性最高的方向之一。
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参与电网设备行业的最佳选择
电网设备无论是长期还是中短期的逻辑确定性都非常强，也诞生了非常多的超级成长企业，属于一个被大部分投资者忽略的长坡厚雪赛道。
不过，对于咱普通投资者而言，由于当前市场容量不断扩充且电网设备行业细分品类众多，行业里的企业更是良莠不齐，加上电力行业又属于非常专业的行业，直接选企业参与，不仅选择及交易管理成本比较大，还容易踩雷。
最简单也是最优的选择，还是选择指数借道投资，这不仅适用于电网设备行业，对于绝大多数行业都是如此。
在当下市场比较低迷的情况下，投资行业ETF的优势更加突出。市场大跌时，如果买的是企业，大多数人是很难做到逆势加仓的，因为担心暴雷，但投资行业ETF就没有这个顾虑了，而事实上，绝大多数超额收益都来自于逆势加仓。
所以，这个时候关注电网设备行业恰到好处，刚好华夏基金推出了追踪中证电网设备主题指数的电网设备ETF（159326），方便大家一键扫货各大电网设备龙头企业。感兴趣的同学可以搜索电网设备ETF（或代码159326）参与认购。
电网设备ETF（159326）跟踪的是中证电网设备主题指数（931994.CSI），指数从A股市场中选取80只业务涉及特高压产业、智能电网建设等领域的上市公司证券作为指数样本，覆盖了电网设备行业，体现国家新型电力系统建设与运行情况，也比较好地反映了电网设备主题上市公司证券的整体表现，整体表现也非常优秀。
电网设备主题指数近三年、2019年以来业绩分别为25.5%、84.2%，均优于同期电网设备（申万）、沪深300以及中证500指数，关键在弱市之下回撤也很小，典型的进可攻退可守品种。
数据来源：同花顺 iFinD
（数据来源：Wind，2014.6.30(标的指数基日）-2024.6.30，电网设备主题指数2019-2023完整年度收益率分别为8.2%、27.2%、57.3%、-18.8%、-2.8%，指数基日2014.6.30。指数表现并不代表基金产品的业绩，ETF二级市场价格表现不代表净值表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。）
考虑到电网设备具备基建属性又优于基建行业的特性，无论是中短期的成长性，还是长期的确定性，都是确定无疑的，进可攻退可守。所以，无论是风格比较激进的投资者，还是比较稳健的投资者，电网设备ETF(159326)都应该认真考虑配置起来。
原文标题 : 逆周期品种，当下环境最佳选择之一，国内和海外需求急速爆发
